모건 스탠리가 주목하는 향후 3-6개월 주식 시장의 주요 동력: 노동 데이터와 성장 지표 분석

모건 스탠리는 최근 연방준비제도의 금리 인하 후, 향후 3-6개월간 주식 시장이 노동 데이터에 의해 가장 크게 영향을 받을 것으로 전망했습니다.

 

연방준비제도의 금리 인하와 주식 반응

모건 스탠리는 최근 연방준비제도(Fed)의 금리 50bp 인하가 경제 성장에 대한 우려 없이 이루어졌다고 평가했습니다. 이에 따라 주식 시장도 긍정적인 반응을 보였습니다. 관련 뉴스 보기


노동 데이터의 중요성

모건 스탠리는 향후 3-6개월간 주식 시장의 성과가 노동 데이터, 특히 실업률과 고용 수치에 의해 더 크게 영향을 받을 것이라고 강조했습니다. 예를 들어, 실업률이 감소하고 예상보다 높은 고용 증가가 있어야 미국 시장에서 지속 가능한 순환 변동이 일어날 것이라고 예측했습니다.


지표 분석: 실적 수정과 ISM PMI

다음으로 중요한 요소는 실적 수정의 폭입니다. S&P 500 지수는 전반적으로 안정된 모습을 보이고 있지만, 러셀 2000 소형주 지수와 같은 저품질 섹터는 부정적인 추세를 보이고 있습니다. 또한 ISM 제조업 PMI는 여전히 회복 조짐을 보이지 못하고 있지만, ISM 서비스 부문은 보다 견고한 모습을 보이고 있습니다.


중국의 경기 부양책과 미국 시장 영향

중국의 최근 경기 부양책은 미국의 성장이나 노동 동향에 큰 영향을 미치지 않을 것으로 예상됩니다. 그러나 중국의 조치는 재료 및 산업 주식에 단기적인 혜택을 줄 수 있습니다.


부채와 인플레이션

모건 스탠리는 8월 예산 적자가 예상을 넘어선 900억 달러를 기록하며, 재정 지속 가능성에 대한 우려를 더욱 가중시켰다고 지적했습니다. 이러한 적자 기반의 재정 부양책은 성장에 도움을 주지만, 민간 경제의 일부를 희생시키면서 K자형 회복을 야기합니다. 관련 뉴스 보기


투자 전략과 시장 전망

금, 고품질 부동산, 주식 및 인플레이션 헤지 자산과 같은 고품질 자산은 대부분의 자산을 능가했으며, 암호화폐도 높은 변동성을 동반하면서 또 다른 헤지 수단으로 떠올랐습니다. 반대로 소형주, 원자재, 수익이 없는 성장 기업과 같은 저품질 자산은 실질 가치를 잃었습니다.

모건 스탠리는 민간 부문 성장이 다시 가속화되거나 경기 침체가 가격을 재설정하지 않는 한, 향후 주식 시장 동향은 현재와 유사할 것이라고 전망했습니다. 관련 뉴스 보기


맺으며, 모건 스탠리는 향후 경기 회복을 위해 노동 데이터와 기타 성장 지표가 개선되어야 한다고 강조했습니다. 이는 소프트 랜딩을 지원하고 경제 성장을 촉진하며, Fed가 추가 금리 인하를 계속할 수 있는 환경을 조성할 것입니다.